Руководство по отчету
Новый пятилетний план ADI принимает цифровые DTC в качестве важного направления развития, и большой регион Китая стал наиболее важной силой роста компании. Мы с оптимизмом смотрим на китайский рынок спортивной одежды, но также с оптимизмом смотрим на цифровую трансформацию ведущей одежды Китая.
Ключевые инвестиционные точки
ADI объявила о новом пятилетнем плане, цифровой dTC также стал прорыв фокус. ADI объявила о 20q4 производительности, компания в целом и больше региона Китая оказался положительным в одном квартале впервые за 20 лет, и выручка компании увеличилась на 1% / Большой Китай региона выручка 7%.
Что еще более важно, ADI объявила о новом пятилетнем плане на 21-25 лет, и вступила в цифровую эру вместе с Nike и Anta. В пятилетнем плане на 21-25 лет, опубликованном Adi, с упором на потребителей, ADI фокусируется на репутации бренда, потребительском опыте и устойчивом развитии. С конкретного направления реализации:
(1) С точки зрения репутации бренда, ADI определила свои пять основных категорий: футбол, бег, обучение, спорт на открытом воздухе и спортивная жизнь. К 2025 году на эти пять категорий будет приходится 95% роста доходов АДИ. В то же время, как и Nike, ADI уделяет больше внимания доле женщин на рынке, надеясь, что среднегодовой рост доходов женщин от потребления в ближайшие пять лет будет двузначным.
(2) С точки зрения потребительского опыта, DTC и членские проекты являются ядром ADI. Во-первых, АДИ надеется увеличить свой членский состав со 150 миллионов до 500 миллионов в ближайшие 25 лет. Во-вторых, ADI быстро создает сеть DTC. ADI надеется, что система DTC, состоящая из онлайновых и прямых каналов, будет на долю половины выручки компании в ближайшие 25 лет и будет способствовать 80% роста выручки в ближайшие пять лет. ADI надеется, что продажи электронной коммерции удвоятся до 8-9 млрд евро в течение 25 лет по сравнению с нынешними 40 евро, что составляет 25% от выручки компании с 20%. В то же время, с одной стороны, компания должна создать цифровую систему в собственном канале, с другой стороны, она должна ускорить цифровые возможности своих партнеров.
(3) С точки зрения устойчивого развития, ADI надеется увеличить долю устойчивых материалов с 60% до 90%, а также уменьшить углеродный след каждого продукта на 15% в течение 25 лет.
Мы видим, что в дополнение к усилиям по позиционированию бренда и устойчивому развитию, цифровизация и DTC будут наиболее важной частью продвижения ADI потребительского опыта. ADI планирует инвестировать 1 миллиард евро в цифровизацию в ближайшие 25 лет, надеясь оцифровать разработку продукта, производство и конечные продажи. ADI надеется за 21 год набрать 1000 цифровых талантов для создания более крупной цифровой команды.
В новом пятилетнем плане Адди, Большой Китай станет в центре внимания, и ожидается, что доходы будут поддерживать низкий двузначный рост в ближайшие четыре года.
ADI надеется, что общая выручка компании увеличится на 8% - 10% в год через 21-25 лет, рентабельность операционной прибыли увеличится с 10% за 19 лет до 12% - 14%, а чистая прибыль увеличится на 16% - 18% в год.
С начала 21-го года ADI разделили регион Большого Китая на три основных региона, параллельных Северной Америке и региону EMEA. ADI надеется, что регион Большого Китая будет поддерживать средние низкие двузначные темпы роста (на основе 21 лет) каждый год под руководством оцифровки и прямых каналов сбыта с 21-го по 25-й год, и его доля в общем доходе увеличится с 22% в 20-м году примерно до 28%. Мы считаем, что, исходя из 15-19-летнего дохода в Большом Китае и удвоения (2,5-5,3 млрд), ADI по-прежнему высовывается такой высокоскоростной целевой показатель роста, который полностью показывает, что компания имеет достаточную уверенность в рынке спортивной одежды Китая.
Общее направление оцифровки стало консенсусом отрасли, и мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на лидеров отрасли, которые берут на себя инициативу в
Мы считаем, что из пятилетнего плана ADI мы ясно видим, что: (1) ADI с оптимизмом смотрит на китайский рынок спортивной одежды; (2) международные гиганты признают DTC и цифровой путь. Мы считаем, что после того, как Nike взяла на себя инициативу в продвижении цифровых технологий и DTC и достигла результатов, этот более изысканный и более эффективный способ работы стал признанным способом будущего развития отрасли.
Среди ведущих компаний одежды в Китае, Anta предложила стратегию DTC, чтобы восстановить некоторые франчайзи, увеличить долю онлайн-продаж и оффлайн прямых продаж, и энергично содействовать строительству цифровой системы, включая строительство официального сайта, создание общей модели CRM, сырьевые интеллектуальные проекты, и цифровая платформа. Мы надеемся на более эффективную систему оборота продукции DTC и более быструю и точную обратную связь цифровой системы по потребительскому спросу, которая может заложить прочную основу для долгосрочного быстрого роста Anta. В то же время, в быстрой моде трек, taipingniao также ожидается инвестировать 800 миллионов, чтобы построить свою собственную цифровую систему, с нетерпением жду новых прорывов в области быстрой моды.
Мы с нетерпением ждем Anta спорта и taipingniao как представитель брендов одежды Китая в цифровой прогресс дороги, по-прежнему оптимистично.
Совет по риску: эпидемия неоднократно приводит к терминального потребления меньше, чем ожидалось.
